• El EBITDA de CCS fue de 583 millones de euros en el primer trimestre de 2024 frente a los 556 millones de euros en el mismo periodo de 2023, impulsado principalmente por los sólidos márgenes de refino y la mayor producción de refino. Estos resultados, que representan un aumento del 5 % con respecto al primer trimestre de 2023, son especialmente positivos si se tiene en cuenta que las cifras del primer trimestre de 2023 aún incluían la producción de Abu Dabi hasta el 15 de marzo
• El beneficio neto de CCS en el primer trimestre de 2024 fue de 226 millones de euros frente a los 176 millones del primer trimestre de 2023, un sólido aumento incluso sin la contribución de los activos de Abu Dabi que se vendieron en marzo del 2023, favorecido por el robusto entorno de refino durante el periodo
• El flujo de caja de las operaciones de Cepsa fue de 318 millones de euros en el primer trimestre de 2024 frente a los 274 millones del primer trimestre de 2023, lo que demuestra la resiliencia de su generación de caja
• Cepsa ha contribuido con 872 millones de euros en impuestos en España durante el primer trimestre de 2024, de los cuales 460 millones fueron soportados y 412 millones recaudados por cuenta de Hacienda en el país. En febrero de 2024, Cepsa pagó 122 millones de euros correspondientes al primer tramo del impuesto extraordinario
• La deuda neta se situó en 2.344 millones de euros y la empresa mantiene una sólida posición de liquidez de 4.565 millones de euros, lo que proporciona un colchón de liquidez suficiente para cubrir los vencimientos en los próximos años
• Las inversiones en el primer trimestre de 2024 fueron de 217 millones de euros, de las cuales el 46 % correspondieron a proyectos sostenibles1, ya que la empresa sigue ejecutando su estrategia Positive Motion. Como parte de las inversiones, Cepsa ha iniciado la construcción de la mayor planta de biocombustibles de segunda generación del sur de Europa, en colaboración con Bio-Oils
• Entre otras novedades sobre Positive Motion desde el comienzo del año, Cepsa ha llegado a un acuerdo para la venta de sus activos de Exploración y Producción en Colombia, sujeto todavía a aprobación regulatoria, y ha completado con éxito una emisión de bonos a 7 años por 750 millones de euros, la mayor emitida por la compañía hasta la fecha, reforzando su solidez financiera y apoyando el ambicioso plan de inversiones que sustenta su estrategia para convertirse en líder europeo en la producción de biocombustibles de segunda generación e hidrógeno verde, y el despliegue de una red de cargadores eléctricos ultrarrápidos
• Las agencias de calificación S&P Global y Fitch Ratings han reafirmado la calificación crediticia de Cepsa en grado de inversión y la perspectiva «estable» para el grupo en el marco de su revisión anual

Maarten Wetselaar, CEO de Cepsa:

“Cepsa ha alcanzado nuevos hitos clave en su proceso de transformación, respaldada por unos sólidos resultados financieros a pesar del impacto continuado del impuesto extraordinario sobre las empresas energéticas, mal diseñado en España. Empezamos el año con el inicio de la construcción de nuestra planta de biocombustibles de segunda generación con Bio-Oils, un nuevo y emocionante capítulo para la empresa y para las soluciones de descarbonización para nuestros clientes. Nos complace trabajar con un número cada vez mayor de líderes del sector para impulsar nuestra estrategia Positive Motion, que ha recibido un fuerte respaldo de la comunidad inversora este mes con nuestra mayor emisión de bonos hasta la fecha, de 750 millones de euros.

Otro paso importante en nuestro camino a convertirnos en un referente en la transición energética ha sido el acuerdo para vender nuestros activos de Exploración y Producción en Colombia. El siguiente gran paso en la ejecución de nuestra estrategia será la decisión final de inversión sobre nuestro proyecto de hidrógeno verde en el sur de España, en cuanto estén preparados el marco normativo y los incentivos necesarios para impulsar esta nueva energía, crucial para crear una economía verde líder en España y Europa”.

Entorno de mercado

Los precios del crudo se mantuvieron razonablemente estables en 83,2 $/bbl (81,3 $/bbl en el primer trimestre de 2023), afectados por una combinación de factores, como los recortes de producción de la OPEP+, la incertidumbre sobre la economía china y las tensiones geopolíticas en Ucrania y Oriente Medio, que añadieron percepción de riesgo en el mercado.

La producción de refino aumentó durante el trimestre hasta 5,6 Mt (4,7 Mt en el primer trimestre de 2023), manteniéndose el margen medio de refino de Cepsa en el primer trimestre de 2024 en niveles sólidos (10,7 $/bbl frente a 10,9 $/bbl en el primer trimestre de 2023) impulsado por la situación en el Mar Rojo, que tensó los mercados mundiales de petróleo reduciendo el suministro tanto de crudo como de productos procedentes de Asia y Oriente Medio. Esta falta de producto empujó las subidas de los destilados, apoyando los márgenes de refino. Además de estos efectos, el retraso en la ampliación de la capacidad de refino y el contexto geopolítico agravaron la ya tensa situación de los mercados petroleros en Europa, lo cual también contribuyó a mantener los márgenes de refino en rangos sólidos durante el trimestre.

El precio del gas natural TTF bajó significativamente en el periodo hasta 27,4 €/MWh (54,1 €/MWh en el primer trimestre de 2023). Esta importante corrección de los precios del gas natural se debió a los elevados niveles de almacenamiento en Europa y a las buenas entradas de GNL, junto con unas temperaturas más suaves en febrero y marzo que moderaron la demanda hacia finales del trimestre.

Los precios del pool eléctrico español siguieron bajando en comparación con el primer trimestre de 2023 hasta una media de 44,9 €/MWh, en gran parte gracias a la elevada generación de energía renovable impulsada por las condiciones meteorológicas y a la reducción de los precios del gas natural en toda Europa.

Desglose de resultados del primer trimestre de 2024

Las tres principales divisiones de negocio de Cepsa (Energía, Química y Exploración y Producción) tuvieron una evolución positiva durante el primer trimestre. El clean CCS EBITDA en el periodo se situó en 583 millones de euros, frente a los 556 millones de euros del mismo periodo del año anterior, debido principalmente a los sólidos resultados del segmento de Energía, gracias a los fuertes márgenes de refino y al aumento de la producción. El EBITDA del Grupo en el periodo también fue un 5 % superior al del mismo periodo del año anterior, incluso sin la contribución de los activos de Abu Dabi. El flujo de caja de las operaciones en el periodo se situó en 318 millones de euros, incluido el impacto de un pago de 122 millones de euros por el primer tramo del impuesto extraordinario aplicado a las empresas energéticas españolas, y compara positivamente con respecto a la generación de caja de 274 millones de euros en el mismo periodo del año anterior.

Por división:

• Energía. (Energy Parks, Commercial & Clean Energies y Mobility & New Commerce). El EBITDA de la actividad de Energía se situó en 477 millones de euros durante el periodo (211 millones en el primer trimestre de 2023), impulsado principalmente por unos sólidos márgenes de refino de 10,7 $/bbl y una mayor producción, que se situó en 5,6 Mt (4,7 Mt en el primer trimestre de 2023). El ratio de utilización del refino fue superior, en un 99 % (frente al 84 % del primer trimestre de 2023), lo que contribuyó significativamente a estos sólidos resultados. Las ventas comerciales se mantuvieron en línea con el mismo periodo del año anterior, alcanzando 4,0 Mt en el primer trimestre de 2024, frente a 4,1 Mt en el primer trimestre de 2023.
• Química. El CCS EBITDA de la división Química aumentó a 70 millones de euros en el primer trimestre de 2024 (64 millones en el primer trimestre de 2023), gracias a la fuerte recuperación de los volúmenes en Europa, el mayor rendimiento de la acetona, el buen comportamiento del LAB gracias a unos precios de la energía más moderados y unos gastos fijos más bajos. Durante el primer trimestre del año, las ventas de productos químicos alcanzaron las 613 kton, lo que supone un notable aumento respecto a las 537 kton del primer trimestre de 2023.
• Exploración y Producción. El CCS EBITDA de Exploración y Producción de Cepsa en el primer trimestre de 2024 fue de 73 millones de euros (310 millones de euros en el primer trimestre de 2023, que incluía la contribución de Abu Dabi hasta el 15 de marzo), lo que incluye la mejora de la producción de Working Interest debido a la reincorporación de la producción de RKF a principios de año y al buen comportamiento del yacimiento de Ourhourd. Unos precios del crudo bastante estables y en niveles saludables también impulsaron los resultados de Exploración y Producción.

Hitos

Desde el inicio del primer trimestre de 2024, Cepsa ha seguido avanzando en su estrategia Positive Motion para convertirse en líder de la movilidad sostenible, el hidrógeno verde y los biocombustibles de segunda generación en España y Portugal en esta década, con varios hitos clave.

En abril, Cepsa completó con éxito una nueva emisión de bonos a 7 años por 750 millones de euros, la mayor hasta la fecha, que marca el regreso de Cepsa a los mercados de capitales después de cuatro años. La emisión de bonos, con vencimiento en 2031 y que tuvo una importante sobresuscripción, subraya la confianza de los inversores en la capacidad de Cepsa para llevar a cabo Positive Motion.

La fortaleza del perfil de negocio y balance de Cepsa fue reconocida a principios de año cuando S&P Global y Fitch Ratings reafirmaron la calificación crediticia de Cepsa en grado de inversión y perspectiva «estable». S&P revisó la perspectiva de Cepsa a «estable» basándose en las favorables condiciones del mercado, la mejora esperada de los resultados financieros y la solidez de la política financiera, mientras que Fitch reafirmó la calificación crediticia de emisor a largo plazo de Cepsa en BBB-, destacando su perfil de negocio diversificado y su fuerte posición de mercado en la península ibérica.

En el negocio de biocombustibles, Cepsa inicio la construcción de su planta de producción de segunda generación en Huelva, lo que será la mayor instalación de este tipo en el sur de Europa, con capacidad para producir de forma flexible 500 000 toneladas anuales de combustible sostenible de aviación y gasóleo renovable. La planta, que entrará en funcionamiento en 2026, supondrá una inversión total de 1200 millones de euros y forma parte de una joint venture que incluye dos plantas existentes de biodiesel de Cepsa y Bio-Oils, ya operativas. Estos activos formarán el segundo mayor complejo de combustibles renovables de Europa, con una capacidad de producción total de un millón de toneladas al año. Cepsa mantiene una participación del 55% en la joint venture.

En movilidad sostenible, otra de las piedras angulares de la nueva Cepsa, recibió un respaldo financiero con el préstamo verde de hasta 150 millones de euros concedido por e Instituto de Crédito Oficial (ICO). Este préstamo financiará parcialmente la instalación de puntos de recarga ultrarrápida en las estaciones de servicio de Cepsa, fomentando la movilidad de los vehículos eléctricos en España y Portugal. Además, Cepsa ha lanzado un nuevo negocio de recarga eléctrica para clientes profesionales, que permite a las empresas recargar sus flotas tanto en sus propias instalaciones como en las estaciones de servicio de Cepsa.

En el negocio químico, Cepsa continuó su apuesta por descarbonizar el mercado del cuidado del hogar con NextLab Low Carbon, un novedoso producto de LAB desarrollado por Cepsa Química que reduce casi un 20 % las emisiones de carbono respecto al LAB tradicional, según los resultados del Análisis del Ciclo de Vida realizado por expertos independientes.

En gestión del agua, Cepsa inauguró una nueva planta de reutilización de aguas residuales en el Parque Energético de San Roque, que permitió una reducción del 25 % en el consumo de agua. El compromiso de Cepsa con la gestión eficiente del agua ha sido reconocido por CDP, la agencia internacional de calificación, que otorgó a la compañía una calificación de referencia (A-) en seguridad hídrica, una distinción alcanzada por solo el 4 % de sus homólogos del sector. CDP también ha reconocido a Cepsa como líder mundial en gestión climática dentro de su sector.

En gestión de residuos, Cepsa avanzó en su compromiso con la circularidad, trabajando con nuevas tecnologías, proyectos de coprocesamiento de residuos y sinergias con otras empresas para minimizar, reciclar y valorizar 6.390 toneladas de residuos operativos en 2023, un 73 % más que el año anterior, evitando más de 3.000 toneladas de emisiones de CO2. La estrategia de economía circular de la compañía energética ha sido reconocida con la certificación de AENOR.

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